美国时间11月18日，中国领先的住宿预订、交通票务、旅游度假及商旅管理服务公司携程旅行网(下称“携程”或“公司”，纳斯达克股票代码：CTRP)公布了截至2015年9月30日的第三季度业绩。

　　一如既往，“业绩普遍增长”、“在线旅游市场惟一盈利的公司”、“移动端高增速”、“广受投资人认同”等继续成为携程的重要标签。但与之前稍有不同，今年第三季度，通过此前的投资回报，归属于携程股东的净利润高达24亿元人民币，相比2014年同期2.17亿元人民币的净利有很大幅度提升。

　　“携程在第三季度保持了强劲的增长势头并取得了出色的业绩。”对此，携程董事会主席兼CEO梁建章总结说，“一方面，住宿预订和机票预订业务量均同比增长50%。另一方面，受本季度旺盛需求的推动，携程各核心业务在出境游方面都取得了三位数增长。同时，携程团队的强大执行力使我们大大提高了运营效率。”

　　不止如此。细心的投资人也已发现，携程利润率在过去三个季度里持续攀高，不包含期权成本的运营利润率达到17%，这远高于资本市场的预期。

　　再创多项历史记录

　　目前，携程拥有大住宿、大交通、度假和商旅四大业务部门。与之前携程的预计相符，这些业务部门继续保持增长，甚至极高增长。

　　比如，虽然酒店间夜体量庞大，但仍连续八个季度保持50%以上的同比增速。“这表明公司酒店业务在产品、价格、服务方面的竞争力持续加强。”携程表示，“通过增长，酒店市场份额和竞争对手的差距进一步拉大。”

　　数据显示，今年第三季度，携程国内酒店覆盖增长迅速，达到35万家，是去年同期的的两倍多。海外酒店增长则超过了100%，覆盖了85万家酒店。

　　这些表现，都让大住宿业务继今年第二季度后，再次创出历史新高。携程公布的财报显示，大住宿业务间夜量同比增长了50%，收入增长了45%，季度收入14亿人民币，这“达到了历史最高水平”。

　　大交通业务同样保持高增速。以今年十一“黄金周”首日为例，通过携程预订大交通业务的出行人次达到了200万人。而第三季度，综合票量150%的增长率，也缔造了新纪录。

　　其中，除了机票继续在票量和收入上实现了高增长外，火车票和汽车票更是亮点——火车票在贡献出票量的同时，还成为携程景点和酒店等业务部门重要的入口;汽车票业务在同比增长近十四倍的同时，在今年9月首次实现了月度盈利。

　　在度假业务上，携程总收入增长了66%。“这主要来自业务量增长。”携程介绍，“公司在旅游旺季的表现远优于市场表现，获取了市场份额的持续增长。”

　　盈利高达24亿元

　　出色的业绩，也继续保证了“携程是惟一一家盈利的在线旅游公司”这个市场地位。

　　第三季度财务数据显示，2015年第三季度归属于携程股东的净利润为24亿元人民币，相比2014年同期实现了大幅增长。若不计股权报酬费用，2015年第三季度归属于携程股东的净利润为25亿元人民币，相比看，2014年同期的净利润为3.54亿元人民币。

　　不过，需要说明的是，首先，除了业务部门的表现，携程实现盈利端的超增长，之前的相关投资也贡献了相应的回报。

　　“第三季度中，由于途家成功完成新一轮融资，携程作为战略投资者，将一如既往地支持途家作为中国旅行市场的创新者独立发展。”携程介绍，“从财务影响看，携程不再保持途家控股股东的身份，因此，从第三季度开始，公司不再并入途家的财务报表。”

　　“所以，第三季度，携程调整实现投资收益超过20亿元人民币。”携程介绍，“途家作为携程在旅行行业诸多成功投资的一个代表项目，表明公司近年来积极布局旅行行业的发展创新，且与行业优秀的团队进行合作，取得了战略发展和财务收益的双重回报。”

　　事实上，携程投资的其他优秀公司中，有不少已取得了行业的领导地位，有很大的估值升值空间。“这些价值暂未反映在携程目前的财务报表和数据中，但也意味着公司未来发展和估值具有更大的上升空间和潜力。”携程表示。

　　营销费用持续下降

　　需要说明的第二点是：仅就今年公布的数据看，携程在产品开发费用、销售与市场营销费用和管理费用这三大开支上，占净营业额的比值同比实现了连续的下降。也就是说，必要开支的增速远低于净营收和净利润的增速，且没有在市场中一味地“烧钱”。

　　数据显示，2015年第三季度销售与市场营销费用为8.38亿元人民币。若不计股权报酬费用，2015年第三季度的销售与市场营销费用占净营业额的26%，相比2014年同期的27%有所下降，相比上季度持平。

　　同理，2015年第三季度产品开发费用为8.31亿元人民币，若不计股权报酬费用，2015年第三季度产品开发费用占净营业额的24%，相比2014年同期的26%和上季度的29%均有所下降;2015年第三季度的管理费用为2.61亿元人民币，若不计股权报酬费用，2015年第三季度的管理费用占净营业额的6%，相比2014年同期和上季度的8%均有所下降。

　　在分析人士看来，此举不仅将保证携程公司的稳健运营，还体现了对投资人负责任的态度。

　　或许，也正是因为这份责任，最近，包括高盛、瑞士信贷和天灏资本等机构均发表研报，看好携程未来的发展。

　　而与此同时，值得注意的是，携程正计划把美国纳斯达克市场上市的存托凭证(ADS)进行股票拆分，由原来一股普通股与一股ADS股票的比例由1：4拆分为1：8。

　　“这是管理层对公司发展前景及未来股票价格上涨信心的体现，也为市场提供了更多的流量性，方便投资者投资携程股票。”对此，分析人士解释。

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